Коэффициент прогноза банкротства, финансовое состояние: порядок расчета, формулы, интерпретация результатов

Содержание
  1. Понятие коэффициента
  2. Как предсказать банкротство предприятия?
  3. Формула расчета коэффициента прогноза банкротства
  4. Оценка ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности должника
  5. Анализ возможности реструктуризации задолженности (восстановления платежеспособности) должника
  6. Нюансы оценки состоятельности физического лица
  7. Критерии оценки банкротства
  8. Как рассчитать коэффициент прогноза банкротства (общая формула)
  9. Образец анализа при подсчете стоимости имущества
  10. Законодательство в сфере финансового анализа при банкротстве
  11. Как вычислить коэффициент прогноза банкротства (формула по балансу)
  12. Инструменты и методики анализа
  13. Роль коэффициента
  14. Предотвращение банкротства
  15. Процедура анализа
  16. Нормативное значение индикатора
  17. Мероприятия для избегания банкротства
  18. Проведение анализа коэффициентов банкротства
  19. Основные показатели активов и обязательств
  20. Нормативные акты
  21. Защита от мошенничества
  22. Аудит при банкротстве предприятия
  23. Анализ признаков преднамеренного и фиктивного банкротства
  24. Могут ли заставить директора вернуть деньги по неэффективным сделкам?
  25. Основные признаки
  26. Коэффициент банкротства — вероятность и анализ итогов
  27. Что такое ложная несостоятельность, ответственность при выявлении
  28. Анализ платежеспособности должника
  29. Может ли аудитор проводить финансовый анализ предприятия?
  30. Для чего используется анализ финансового состояния предприятия
  31. Кто оценивает финансовое положение компании
  32. Этапы банкротства
  33. Анализ деловой активности организации
  34. Определение неудовлетворительной структуры баланса
  35. Заключение

Понятие коэффициента

Данный индикатор используется для анализа удельного веса чистых оборотных средств в сумме актива всего баланса конкретного анализируемого предприятия.

Коэффициент банкротства – индикатор, отражающий способность предприятия оплачивать краткосрочные долги (обязательства) с таким условием, что все запасы будут благоприятно реализованы.

Стоит отметить, что в экономике предприятия существует значительное множество различных моделей прогнозирования банкротства, нет единого подхода, так как каждое предприятие ввиду своих индивидуальных особенностей в праве самостоятельно выбирать методику прогнозирования банкротства.

В целом выделяют количественные и качественные методы.

Как предсказать банкротство предприятия?

Для прогнозирования банкротства предприятия следует провести финансовый анализ организации. Еще до банкротства предприятие может проявлять признаки банкротства. Все признаки банкротства можно разделить на 2 большие группы, рассказала Виктория Проскурина – член некоммерческого партнерства СРО «Экспертный совет», исполнительный директор финансово-аналитического бюро «Рост» г. Челябинск.

К первой группе признаков банкротства относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем. На них собственнику или руководителю предприятия необходимо обратить пристальное внимание и принять срочные меры. Собственник или руководитель может не знать, как избавиться от признаков несостоятельности предприятия первой группы. В этом случае самое разумное – привлечь специалистов для финансового анализа, аудиторов или арбитражных управляющих. Во вторую группу признаков банкротства предприятия входят показатели, неблагоприятное значения которых не означают, что финансовое состояние предприятия критическое. Однако эти признаки несостоятельности также требуют принятия соответствующих мер, так как сигнализируют о возможном резком ухудшении финансового состояния предприятия в будущем.

Вероятность банкротства в недалеком будущем

Возможность резкого ухудшения финансового состояния в будущем при отсутствии соответствующих мер

— повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

— наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

— низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

— увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

— дефицит собственного оборотного капитала;

— систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

— наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

— использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

— неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

— падение рыночной стоимости акций предприятия;

— снижение производственного потенциала.

— чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

— потеря ключевых контрагентов;

— недооценка обновления техники и технологии;

— потеря опытных сотрудников аппарата управления;

— вынужденные простои, неритмичная работа;

— неэффективные долгосрочные соглашения;

— недостаточность капитальных вложений и т.д.

Как правило, собственник предприятия, определив негативную сторону функционирования своего предприятия, стремится разными путями улучшить ситуацию. Однако порой ему это не удается, возникает процедура банкротства.

Формула расчета коэффициента прогноза банкротства

Источником данных для определения вероятности дефолта бизнеса служит основной элемент финансовой отчетности компании: ее бухгалтерский баланс (Ф. № 1):

  • оборотные активы (ст. 1200);
  • отложенные налоговые обязательства (ст. 1180);
  • краткосрочные обязательства (ст. 1500);
  • валюта баланса (ст. 1700).

Важный момент! При оценке вероятности финансовой состоятельности важно сопоставлять сроки обязательств со сроками оборотных активов и отложенных налоговых платежей. Так, если погасить задолженность необходимо в течение полугода, то дебиторская задолженность со сроком до 3-х месяцев в расчет приниматься не будет.

В экономическом анализе формула расчета показателя прогноза банкротства предприятия выглядит так:

Кпб = ОА+ОНО – КО /ВБ, где

  • ОА – оборотные активы;
  • ОНО – отложенные налоговые обязательства;
  • КО – краткосрочные обязательства;
  • ВБ – валюта баланса.

Приведенную выше формулу для практичности применения можно выразить в статьях бухгалтерского баланс:

Кпб = ст. 1200 + ст. 1180 – ст. 1500 / ст. 1700

Важный момент! В российской практике компании имеют отложенные налоговые выплаты только по НДС, поэтому для освобожденных от него компаний и тех субъектов бизнеса, чья деятельность облагается по ставке 0%, вторая переменная в формуле опускается.

Оценка ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности должника

В ходе анализа были получены следующие исключительно хорошие финансовые показатели:

  • рентабельность активов за 4-й квартал 2015 г. составила 24,2% в год;
  • чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
  • за последний квартал получена прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в сумме 591 749тыс. руб., причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с данными за предшествующий квартал ( -96 966тыс. руб.);
  • чистая прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний квартал составила 362 777тыс. руб.;
  • отличное соотношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) и краткосрочных обязательств (коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,4

Среди положительных финансовых показателей можно выделить такие:

  • показатель обеспеченности обязательств должника по состоянию на 31.12.2015 равен 1,23(достаточная величина ликвидных и скорректированных внеоборотных активов для покрытия всех обязательств должника);
  • рост за весь рассматриваемый период величины собственных средств притом, что совокупные активы организации сократились;
  • высокая рентабельность собственного капитала ( 143,3% годовых), ставшая во многом следствием малой доли собственного капитала;

Среди неудовлетворительных финансовых показателей можно выделить такие:

  • высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный средства составляют только 20
  • коэффициент текущей ликвидности ( 0,78) не соответствует принятому для данного показателя критерию (1);

В ходе анализа был получен лишь один показатель, имеющий критическое значение – значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является критическим ( -1,76).

Анализ возможности реструктуризации задолженности (восстановления платежеспособности) должника

На основании сведений, полученных после оценки активов и пассивов, анализируется наличие возможностей реструктурировать долг, восстановить возможность оплачивать долги и выполнить взятые обязательства. Чтобы доказать свое право реструктуризироваться гражданин (компания) обязан (п.1, ст. 213.13 ФЗ РФ «О несостоятельности»):

  • обладать реальными источниками дохода к моменту назначения даты реструктуризации;
  • не быть судимым за преступления в экономической сфере (в крайнем случае, судимость должна быть снята или погашена);
  • не иметь финансовых проблем (не быть признанным банкротом) в течение 5 последних лет;
  • не работать над реконструкцией долга в течение последних 8 лет.

Учитывают происхождение и величину доходов, прожиточный минимум, сумму долга и процентов по нему, время, которое потребуется для его погашения. Если результат оказывается положительным, принимаются меры для восстановления платежеспособности.

Нюансы оценки состоятельности физического лица

При финансовом анализе в расчёт берутся основные факторы, характеризующие состояние дел должника. Сопоставляя их, судебные органы могут с высокой долей вероятности определить платёжеспособность гражданина. Данные факторы условно подразделяются на внешние и внутренние.

К внутренним обычно относятся:

  • Общий размер задолженности человека.
  • Размеры его доходов.
  • Количество лиц, которые предъявляют к нему претензии финансового характера.

Внешними называют факторы, независящие от конкретного человека, но также оказывающие влияние на его платёжеспособность.

Их несколько больше, нежели внутренних:

  • Макроэкономическое состояние региона проживания должника. Чем благополучнее в этом отношении регион, тем выше уровень доходов населения, больше возможности найти высокооплачиваемую работу.
  • Стоимость жизни. Чем меньшая часть доходов человека уходит на повседневные нужды – продукты питания, медикаменты, коммунальные платежи, — тем больше денег у него остаётся на оплату долгов.
  • Возможности местного рынка труда. Определяет, насколько востребованы профессиональные навыки гражданина в месте его проживания.
  • Уровень инфляции в регионе.
  • Средний размер налоговых выплат. Сюда входят как прямые, так и косвенные налоги – транспортный, имущественный, земельный и так далее.

После сопоставления всех этих факторов, управляющий или иной судебный чиновник принимает решение, насколько вероятна возможность погашения человеком образовавшейся у него задолженности. Если таковой возможности у него нет, то в судебные органы подаётся отчёт о целесообразности признания гражданином банкротом.

Критерии оценки банкротства

Общими признаками банкротства являются:

  • неплатежеспособность — состояние, когда предприятие не может расплатиться с кредиторами, погасить свою задолженность;
  • нехватка денежных средств;
  • преобладание расходов организации над ее доходами.

Кроме того, при ухудшении финансового положения предприятия объем обязательств нередко превышает стоимость имущества, увеличивается доля краткосрочной задолженности.

Для того чтобы выяснить, в каком состоянии находится предприятие, используются следующие коэффициенты оценки банкротства:

Коэффициент автономии (Ка) позволяет судить о степени независимости предприятия от кредиторов. Находится через отношение собственного капитала (СК) к валюте (итогу) баланса (ВБ):

Ка = СК / ВБ.

Нормативные значения коэффициента колеблются в зависимости от отрасли от 0,3 до 0,7. Его резкое снижение может поведать о приближении финансовой несостоятельности предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) — показатель степень зависимости компании от внешних источников финансирования. Можно судить, сколько финансовых средств она привлекла на один рубль собственного капитала. Вычисляется по следующей формуле:

Кфз = ВБ / СК.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос). По его величине оценивают объем имеющихся собственных оборотных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости компании.

Косос = (СК – ВА) / ОА,

где ВА — фактическая стоимость внеоборотных активов, ОА — фактическая стоимость оборотных активов предприятия.

Смысл коэффициента — определение доли собственных оборотных средств в оборотных активах. Он показывает, способна ли компания финансировать текущую деятельность за счет собственных оборотных средств. Значение должно быть выше 0,1.

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (Кппфр) — показатель способности предприятия приносить достаточный объем прибыли для покрытия своих финансовых обязательств.

Кппфр = EBIT / (проценты к уплате + расходы по финансовой аренде),

где EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов.

Снижение коэффициента свидетельствует о повышении степени финансового риска. Как правило, рассчитывается по данным внутреннего анализа.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) — показатель, говорящий об обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Ктл рассчитывается по следующей формуле:

Ктл = ОА / КО,

где КО — сумма краткосрочных обязательств компании. Нормативное значение коэффициента — не менее 2.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж, или коэффициент финансового рычага, Кфр) — это соотношение заемного капитала (ЗК) и собственного капитала (СК) компании:

Кфр = ЗК / СК.

Оптимальные значения располагаются в интервале 0,5–0,8 в зависимости от отраслевой принадлежности.

Коэффициент покрытия процентов прибылью (Кппп) полезен для оценки способности компании погасить задолженность по процентам и характеризует уровень ее финансовой независимости от кредиторов:

Кппп = EBIT / проценты к уплате.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) показывает, сможет ли предприятие в ближайшие полгода восстановить показатель текущей ликвидности до нормативного значения, равного 2:

Квп = (Ктл1 + 6 / Т (Ктл1 – Ктл0)) / 2,

где Ктл0 и Ктл1 — коэффициенты текущей ликвидности на начало и на конец определенного срока, соответственно; 6 означает срок шесть месяцев, в течение которых платежеспособность должна быть восстановлена; Т — отчетный период (в месяцах).

Как рассчитать коэффициент прогноза банкротства (общая формула)

Так выглядит формула расчета коэффициента прогноза банкротства компании в экономическом анализе (применима для предприятий, имеющих отложенные налоговые обязательства):

Если отложенных налоговых выплат не имеется (это касается фирм, освобожденных от уплаты в бюджет налога на добавленную стоимость (или с НДС по ставке 0%), т.к. в России отложенные налоговые обязательства возникают только по НДС), формула принимает следующий вид:

Образец анализа при подсчете стоимости имущества

Для анализа подсчета стоимости имущества компании необходимо располагать сведениями о:

  • внеоборотных и оборотных активах на начало и конец периода;
  • абсолютной величине активов;
  • удельном весе активов за каждый из периодов;
  • абсолютных и относительных показателях.

Анализ финансового состояния гражданина банкротство образец: Анализ делается в виде таблицы (инструкции для последующего выявления способов оздоровления предприятии) из двух основных колонок слева – внеоборотные и оборотные активы. Все остальные показатели записываются сверху. После проведения подсчетов в каждой из двух колонок прописывается итог, завершается бланк балансом. Выглядит все это примерно так (финансовый анализ физического лица при банкротстве образец):

Показатели Абсолютная величина Удельный вес Абсолютный показатель Относительный показатель
Внеоборотные активы Нематериальные
Основные
Итог
Оборотные активы Затраты
Запасы
Итог
Баланс

Анализ финансового состояния должника позволяет понять увеличиваются или уменьшаются активы предприятия, способно ли оно оплатить свои долги. Это крайне важная процедура, без которой невозможно осуществить процесс банкротства в рамках закона.

Законодательство в сфере финансового анализа при банкротстве

Процедура банкротства имеет четкий алгоритм действий согласно Федеральному закону от 26.10.2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Несколько статей данного закона конкретно регламентируют именно процедуру финансового анализа при банкротстве. В законе указано:

  • когда проводится финансовый анализ при банкротстве;
  • кем он проводится;
  • на основании какой документации он проводится;
  • какие выводы по финансовому анализу при банкротстве должны быть представлены.

Процедура

Статья закона о банкротстве

Процедура наблюдения

Статья 67 «Обязанности временного управляющего» и статья 70 «Анализ финансовых состояний должника»

Процедура банкротства финансовых организаций

Статья 183.13 «Анализ финансового состояния финансовой организации»

Процедура банкротства стратегических предприятий и организаций

Статья 191

В делах о банкротстве предприятий используются нормативные документы, регулирующие принципы и условия проведения финансового анализа арбитражными управляющими и осуществление их функциональных полномочий:

  • Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»;
  • Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 №855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

В соответствии с постановлением №367, финансовый анализ проводится на основании бухгалтерской отчетности организации. Поэтому все показатели деятельности организации делятся на 4 группы.

1. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности.

2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника:

  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • коэффициент текущей ликвидности;
  • показатель обеспеченности обязательств должника его активами;
  • степень платежеспособности по текущим обязательствам.

3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

  • коэффициент автономии (финансовой независимости);
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах);
  • доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
  • показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.

4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника

  • рентабельность активов;
  • норма чистой прибыли.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника формируют основную группу коэффициентов финансового состояния в рассчитываемом процессе анализа.

Данные коэффициенты целесообразно анализировать в поквартальной динамике, не менее чем за 2 года. Полученные результаты дают более четкую картину для понимания того, что происходило с предприятием в последнее время. Согласно подпункту 6 Постановления №367 для анализа финансового состояния должника рекомендуется определить причины утраты платежеспособности компании и сделать выводы о возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности предприятия.

Для расчета данных показателей можно применить Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе от 12.08.1994 №31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

Показатели платежеспособности имеют огромное значение для организации, но необходимо учитывать, что их применение для отдельного расчета, не беря во внимание другие коэффициенты, показатели, невозможно. Все должно быть в совокупности.

Как вычислить коэффициент прогноза банкротства (формула по балансу)

Еще одним способом расчета коэффициента прогноза банкротства является применение формулы с подстановкой показателей формы №1 – бухгалтерского баланса предприятия:

  • валюта баланса (строка 1700);
  • краткосрочные обязательства (строка 1500);
  • отложенные налоговые обязательства (строка 1180);
  • оборотные активы (строка 1200).

Сама формула по балансу выглядит следующим образом:

  • для компаний, не уплачивающих НДС (или если НДС 0%):
  • для плательщиков НДС, имеющих отложенные налоговые выплаты:

Важно! При проведении исследования на вероятность разорения необходимо сопоставить сроки обязательств предприятия со сроками отложенных налоговых платежей и оборотных активов. К примеру, если от компании требуется погасить долг не позднее чем через 6 месяцев, дебиторская задолженность со сроком до четырех месяцев не должна учитываться.

Инструменты и методики анализа

Методы оценки банкротства предприятия можно условно разделить на три большие группы.

  1. Методы финансового мониторинга, основанные на отслеживании и интерпретации динамики отдельных статей или разделов баланса предприятий: убытков, просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей, объема кредиторской задолженности.
  2. Методы, базирующиеся на коэффициентном анализе.
  3. Статистические методы прогнозирования, фундаментом применения которых становятся данные о реальных предприятиях, попавших и не попавших под процедуры банкротства. Анализ таких данных позволяет выделить корреляции между различными параметрами отчетности и последующим банкротством компаний.

Общим свойством перечисленных методов оценки банкротства организации является их востребованность для распознавания и прогнозирования кризисных моментов в деятельности предприятия. Главным отличием между группами методов является используемый инструментарий: динамика отдельных показателей, специальные аналитические коэффициенты или модели для прогнозирования банкротства в виде набора формул.

Среди статистических методов распространение получили те, в которых используются модели оценки банкротства, построенные с помощью множественного дискриминантного анализа (MDA-модели). Они имеют ограниченную область применения, поскольку основаны на данных предприятий лишь отдельных отраслей экономики определенных стран за несколько лет в прошлом, тем не менее нередко оказываются весьма полезными. Последовательность построения MDA-моделей такова:

  • выбираются группы предприятий-банкротов и предприятий-небанкротов;
  • для обеих групп вычисляются финансовые коэффициенты;
  • с использованием MDA строится математическое уравнение регрессии, позволяющее достаточно четко и наглядно провести черту между предприятиями обеих групп;
  • на примере новых предприятий проверяется применимость разработанной модели, определяется ее погрешность.

Большинство используемых сегодня MDA-моделей основано на выборках предприятий США, Великобритании и Канады. Считается, что первую такую модель создал Э. Альтман в 1968 году.

Модель пошагового дискриминационного анализа Альтмана. Она включает в себя пять показателей, несущих в себе информацию об экономическом потенциале компании и результатах ее работы за отчетный период. Четыре из них — дробь, в знаменателе которой величина суммы активов (СА) предприятия. Рассчитывается индекс кредитоспособности по следующей формуле:

Z = 1,2 × X1 + 1,4 × X2 + 3,3 × Х3 + 0,6 × X4 + 1,0 × X5,

где Х1 = оборотный капитал / СА

Х2 = нераспределенная прибыль / СА

Х3 = операционная прибыль / СА

Х4 = рыночная стоимость акций / задолженность

Х5 = выручка / СА.

При Z > 2,99 предприятия считаются финансово устойчивым, при Z < 1,81 — несостоятельными, при иных значениях остается неопределенность.

Недостаток индекса применим лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах, когда можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Но существуют и модифицированные варианты формулы для предприятий, акции которых не котировались на бирже.

Модель Фулмера. Разработана в 1983 году на основе данных по 60 предприятиям США, половина из которых обанкротилась.

H = 5,528 × K1 + 0,212 × K2 + 0,073 × K3 + 1,27 × K4 + 0,12 × K5 + 2,335 × K6 + 0,575 × K7 + 1,083 × K8 + 0,894 × K9 – 6,075,

где K1 = нераспределенная прибыль прошлых лет / А

K2 = выручка от продаж / А

К3 = (Пдн + Пу) / СК

К4 = денежный поток / (КО + ДО)

К5 = ДО / А

К6 = КО / А

К7 = Log (материальные активы)

К8 = оборотный капитал / (ДО + КО)

К9 = Log [(Пдн + Пу)/ Пу].

Здесь А — активы компании, ДО и КО — ее долгосрочные и краткосрочные обязательства, Пдн —прибыль до налогообложения, Пу — проценты к уплате, СК — собственный капитал. Если по результатам оценки предприятия по этой модели H < 0, то существует риск банкротства предприятия.

Модель Спрингейта. Создана на основе анализа отчетности 40 предприятий Канады. Формула для расчета показателя следующая:

Z = 1,03 × K1 + 3,07 × K2 + 0,66 × K3 + 0,4 × K4,

где K1 = оборотный капитал / А

K2 = (Пдн + Пу) / А

К3 = Пдн / КО

К4 = выручка / А.

В этой модели наибольший вклад в показатель вносит коэффициент К3. Если Z > 0,862 — банкротство предприятия считается маловероятным, при Z < 0 вероятность банкротства повышенная.

Модель Лиса. Рассчитана для предприятий Великобритании и, по сути, представляет собой адаптацию модели Альтмана для компаний этой страны. Формула расчета следующая:

Z = 0,063 × K1 + 0,092 × K2 + 0,057 × K3 + 0,001 × K4,

где K1 = оборотный капитал / А

K2 = Пдн / А

К3 = нераспределенная прибыль / А

К4 = собственный капитал / (КО + ДО).

При Z < 0,037 вероятность банкротства очень высока, при больших значениях Z — компания финансово устойчива.

Модель Таффлера. Четырехфакторная прогнозная модель анализа банкротства, разработанная в Великобритании на основе исследования 9 компаний, половина которых обанкротились с 1969 до 1975 года. Модель рассчитывается по такой формуле:

Z = 0,53 × X1 + 0,13 × X2 + 0,18 × X3 + 0,16 × X4,

где X1 = прибыль от продаж / КО

X2 = ОА / (КО + ДО)

X3 = ДО / А

X4 = А / выручка от продаж.

При значениях Z < 0,2 риск банкротства компании в течение года расценивается как большой. Тестирование показало, что вероятность выявления банкротства предприятия с помощью модели — 97% в течение года до банкротства, 70% — в течение двух лет.

Итак, анализ банкротства предприятия может проводиться самыми разными методами, включая расчет финансовых коэффициентов или построение моделей на основе статистической регрессии. Их выбор и использование требует высокой квалификации, поэтому в подобных случаях, когда цена неправильного решения очень высока, важно обращаться к проверенным специалистам.

Роль коэффициента

Определение и расчет такого показателя поможет определить заранее возможность ухудшения финансового положения предприятия. С помощью таких предварительных мероприятий есть возможность спасти фирму от кризиса.

Так коэффициент банкротства является значимым методом, который используют финансовые аналитики, чтобы оценить финансовое состояние фирмы.

Если оценивать такой показатель регулярно и в динамике, то постепенное его снижение может говорить о надвигающемся кризисе и угрозе банкротства в перспективе.

Так как банкротство наступает в ситуации, когда предприятие неспособно оплачивать свои долги и по требованиям кредитора дело передается в суд, то очень важным становится наблюдение за краткосрочной задолженностью, изменениями в структуре активов и пассивов, коэффициента банкротства

Предотвращение банкротства

Снизить риски банкротства можно с помощью следующих мер:

  • диверсификации производства;
  • снижения долговой нагрузки;
  • оптимизации кадровой политики;
  • повышения рентабельности производства;
  • обновления технологической базы и оборудования;
  • выхода на новые рынки;
  • повышения ликвидности активов.

Диверсификация предполагает наличие нескольких независимых источников прибыли, позволяющих исполнять обязательства при кризисе в одной из отраслей хозяйствования. Снижение закредитованности предполагает не только уменьшение собственно объема заемных средств, но и улучшение качества кредитов – снижение процентов и наличие более выгодных условий оплаты и пролонгации.

Оптимизация кадров позволит снизить расходы на фонд заработной платы, а повышение рентабельности снизит издержки и себестоимость готовой продукции, увеличив соотношение чистой прибыли к стоимости активов, что напрямую снизит риски банкротства по большинству моделей.

Повышение ликвидности означает замену низколиквидных активов высоколиквидными – то есть такими, которые можно быстро продать по рыночной стоимости при возникновении финансовых затруднений.

Процедура анализа

Анализ финансового состояния физического лица при банкротстве должен ответить на ряд вопросов, встающих перед судом. От их решения зависит, будет ли признан заявитель банкротом, или же нет.

Итак, основные цели финансовой оценки:

  • Получить ответ на вопрос, имеет ли должник возможность самостоятельно погасить задолженность перед кредиторами.
  • Найти законные обоснования для начала процедуры банкротства.
  • Определить, хватит ли у гражданина средств для уплаты судебных пошлин и вознаграждения назначенному ему финансовому управляющему.
  • Произвести проверку деятельности заявителя на предмет возможного мошенничества – попытки проведения фиктивного банкротства.

Несмотря на всю важность произведения анализа финансовых дел гражданина для признания его банкротом, в правовых нормативах данная процедура никак не прописана. В отношении банкротящихся организаций существует постановление от 2003 года, согласно которому за основу при оценке их финансового состояния берётся бухгалтерская отчётность за определённый период.

По аналогии с этим постановлением, финансовый анализ при банкротстве физического лица при банкротстве производится примерно схожим образом. Все выводы о его платёжеспособности делаются на оценке его налоговой и бухгалтерской отчётности.

Обычно во внимание принимаются следующие документы:

  • Справка об уплате налогов с начисленной заработной платы (2НДФЛ).
  • Документация финансового и материального характера – договоры с банками на открытие/закрытие счетов, платёжные документы, договоры купли/продажи как движимого, так и недвижимого имущества.
  • Данные государственного реестра, ГИБДД, БТИ, кадастровой службы относительно имеющейся у должника собственности.
  • Список кредиторов с размерами предъявляемых гражданину финансовых претензий.

На основании изучения данных материалов судебными органами делаются выводы – может ли данное лицо производить обслуживание своих долгов, или нет. Так, если всей суммы его ежемесячных доходов явно не хватает на покрытие ежемесячных платежей по обслуживанию долга, то гражданин признаётся банкротом. Если он обладает неким ценным имуществом, за счёт продажи которого можно произвести полное или частичное погашение долга, ему будет сделано подобное предложение.

Выгода должника при заключении мирового соглашения и самостоятельной реализации своего имущества заключается в размере вырученных денег. Допустим, продавая автомобиль или дачный дом, человек имеет возможность самостоятельно установить цену и выбирать покупателя.

Нормативное значение индикатора

Поскольку у предприятий разных отраслей экономики объем ликвидных активов и отложенных налоговых выплат различается, то единого нормативного значения показателя банкротства не существует. Однако можно выделить несколько критериев его анализа:

  • значение коэффициента всегда должно быть положительным (Кпб>0). Обратная ситуация свидетельствует о том, что запасов компании недостаточно для покрытия ее краткосрочных долгов;
  • если значение индикатора растет, то его финансовое положение улучшается и наоборот;
  • если показатель прогноза дефолта больше 100%, то компания недостаточно эффективно использует возможности заимствования в своей деятельности.

Важный момент! Кпб не анализируют в виде точечного значения для отдельно взятого бизнеса: обычно его сравнивают с базисным или среднеотраслевым коэффициентом, аналогичным индикатором конкурентом или в динамике по годам.

Мероприятия для избегания банкротства

Банкротство ООО — сложная и травмирующая процедура, ведь тогда компания будет ликвидирована, а ее сотрудники уволены. Естественно, есть большая заинтересованность в предотвращении полного краха. Чтобы не допустить возникновения банкротства, лучше пройти несколько мероприятий, оптимизирующих общее состояние компании. То есть, выплатить долги, поднять темпы эконом. роста, и в результате, избавиться от нависшей угрозы.

Рассмотрим самые эффективные меры для избегания финансовой несостоятельности:

  1. Оптимизация расходов. Прежде всего, нужно разобраться со всеми тратами и избавиться от ненужных. Это снизит общий уровень расходов. Обычно компании используют снижение зарплаты, отказ от рекламы (или хотя бы части), работу с более дешевым сырьем и т.п.
  2. Увеличение прибыли. Самый простой путь, откуда взять деньги для большинства крупных компаний – продать часть активов. Если фирмы крупные — на них это не сильно повлияет, а в результате появятся свободные деньги, которые и пустят на стабилизацию ситуации.
  3. Реорганизация компании. Это предполагаемый законом вариант ухода от несостоятельности.
  4. Реструктуризация. Попытка склонить кредиторов к сотрудничеству. Обычно работает, если при банкротстве предприятия и конкурсном производстве кредитору ничего не достанется.

Еще один метод – открытие новых направлений работы компании. Но только при условии, что они будут не затратными и очень популярными. Решение спорное и не всегда срабатывает, но есть удачные примеры.



Проведение анализа коэффициентов банкротства

Потребуется провести вычисление статуса ликвидности предприятия. Соответствующая проверка покажет, есть ли у данной фирмы возможность исполнить все текущие обязательства с помощью активов и отложенных средств или же нет.

Для проведения детального анализа потребуется учесть следующий ряд факторов:

Активы

Уровень снижения ликвидности

Пассивы

Уровень срочности исполнения обязательств

Каким образом составляются активы:

Трудные в реализации

Остаются после проведения корректировки.

Быстрые в реализации

Составляются на основе дебиторской задолженности.

Имеющие наибольшую ликвидность

Денежные средства организации, которые были предоставлены на определенное время.

Медленные в реализации

Долгосрочные вложения и финансовые запасы компании.

Как составляются пассивы:

На постоянной основе

Остаются после проведения процедуры сортировки.

На особо срочной основе

Задолженности по займам, кредитам и пр.

На долгосрочной основе

Речь идет о компаниях, имеющих долгосрочные кредитные обязательства.

На краткосрочной основе

Выданные на малый срок кредитные займы.

Для того чтобы определить ликвидность, потребуется поочередно сравнить между собой группы пассивов и активов. Как показала практика, менее ликвидные показатели того или иного предприятия не замещают собой более ликвидные финансы.

Основные показатели активов и обязательств

Основные показатели активов и обязательств АО «Звезда» приведены по данным, содержащимся в бухгалтерской отчетности (форма №1 «Бухгалтерский баланс») и регистрах бухгалтерского учета должника.

Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.
(гр.5-гр.2)
± %
((гр.5-гр.2) : гр.2)
31.12.2013 31.03.2014 – 30.06.2015 (в среднем) 30.09.2015 31.12.2015 на начало
анализируемого
периода
(31.12.2013)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2015)
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Cовокупные активы (пассивы) 7 540 901 7 032 219 5 858 320 6 059 934 100 100 -1 480 967 -19,6
Актив
Cкорректированные внеоборотные активы 5 636 411 5 208 358 4 538 792 4 291 369 74,7 70,8 -1 345 042 -23,9
Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочная дебиторская задолженность* 1 736 668 1 437 628 1 133 825 828 831 23 13,7 -907 837 -52,3
Оборотные активы** 1 904 490 1 823 861 1 319 528 1 768 565 25,3 29,2 -135 925 -7,1
Ликвидные активы 1 763 944 1 719 371 1 231 566 1 699 832 23,4 28,1 -64 112 -3,6
в т.ч.:
наиболее ликвидные оборотные активы
23 130 279 671 97 704 870 965 0,3 14,4 +847 835 +37,7раза
Потенциальные оборотные активы к возврату
Пассив
Cобственные средства 1 158 284 1 037 409 823 332 1 186 109 15,4 19,6 +27 825 +2,4
Обязательства, всего 6 382 617 5 994 810 5 034 988 4 873 825 84,6 80,4 -1 508 792 -23,6
в том числе:
долгосрочные обязательства должника
4 785 789 4 214 510 3 140 291 2 691 167 63,5 44,4 -2 094 622 -43,8
текущие обязательства должника 1 596 828 1 780 300 1 894 697 2 182 658 21,2 36 +585 830 +36,7
 

На последний день анализируемого периода примерно две трети активов организации приходится на их внеоборотную часть (70,8%), а треть составляют оборотные активы (29,2%). За два последних года стоимость активов ощутимо снизилась, уменьшившись до 6 059 934 тыс. руб. ( -1 480 967тыс. руб.). Вместе с тем, собственные средства увеличились на 2,4%, составив по состоянию на 31.12.2015 1 186 109тыс. руб. (или 19,6% от всего капитала). Рост величины собственных средств организации следует рассматривать как положительный фактор.

Уменьшение совокупных активов АО «Звезда» произошло, в основном, вследствие уменьшения величины следующих видов активов (ниже приведена сумма изменения и процентный вклад данного изменения в общее снижение активов):

  • дебиторская задолженность – 907 837тыс. руб. ( 39%)
  • прочие внеоборотные активы – 819 559тыс. руб. ( 35,2%)
  • долгосрочные финансовые вложения – 323 904тыс. руб. ( 13,9%)

Одновременно с этим в пассиве баланса наибольшее снижение имело место по следующим позициям (в скобках указан процентный вклад в общее снижение пассива):

  • долгосрочные заемные средства – 1 948 930тыс. руб. ( 92,8%)
  • прочие долгосрочные обязательства – 150 361тыс. руб. ( 7,2%)

Еще большего снижения величины совокупных активов организации позволил избежать прирост значений таких показателей, как «денежные средства и денежные эквиваленты» в активах и «краткосрочные заемные средства» в источниках средств (пассиве) организации, составивший за два последних года +611 840тыс. руб. и +450 802тыс. руб. соответственно.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме. При этом указанные активы рассчитаны согласно их определениям в п. 1 Приложения 1 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа.

Стоимость ликвидных активов на 31 декабря 2015 г. составила 1 699 832тыс. руб. За два последних года имело место небольшое уменьшение стоимости ликвидных активов АО «Звезда» ( -64 112тыс. руб.). За весь рассматриваемый период величина краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 907 837тыс. руб., или на 52,3%.

В течение всего анализируемого периода собственные средства в основном росли. Значение собственных средств по состоянию на 31.12.2015 составило 1 186 109тыс. руб.

Нормативные акты

При открытие конкурсного производства арбитражны судом назначается конкурсный управляющий. Именно он должен провести исследование материальных показателей, составить реестр требований кредиторов и назначить встречу с ними на предмет возможности выполнения долговых обязательств.

В своей деятельности управляющий руководствуется положениями Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», а также следующими постановлениями Правительства:

  • № 367 от 25 июня 2003 года;
  • № 257 от 29 мая 2004 года;
  • № 855 от 27 декабря 2012 года.

Все они регламентируют правила поведения арбитражного управляющего, а также порядок действия для выявления фиктивной или намеренной несостоятельности организации.

Защита от мошенничества

Проверка состояния финансов заявителя является одной из мер защиты от возможного мошенничества. Данная процедура по своему назначению аналогична такой же проверке состояния дел фирмы при банкротстве юридических лиц. Дело в том, что часто под видом банкротства делаются попытки отдельных лиц и даже целых компаний уйти от долговой ответственности перед кредиторами.

При этом должник производит ряд незаконных операций:

  • Преднамеренное сокрытие части получаемых им на деле доходов: от коммерческой деятельности, ренты, заработной платы и так далее.
  • Переоформление принадлежащего ему имущества на сторонние организации или на третьих лиц.

Ведь согласно российскому законодательству, лицо имеющее возможность обслуживать свои кредиты, обязано это делать. По закону преднамеренное банкротство может караться достаточно строго – вплоть до 6-ти лет тюремного заключения. Подобному наказанию подвергаются как ответственные руководители организаций-псевдобанкротов, — директора и главбухи, так рядовые граждане, решившие использовать закон о банкротстве в своих корыстных интересах. В отношении физических лиц подобные поправки были внесены в уголовное законодательство РФ совместно с принятием закона о банкротстве частных лиц.

Аудит при банкротстве предприятия

Стоимость услуг аудиторских фирм полностью окупаются эффектом, который может получить конкурсный управляющий. Основная цель аудита предприятия в рамках процедуры банкротства – увеличить конкурсную массу. Для этого аудиторы проводят экспертизу сделок с последующим возвратом активов, выявляют признаки фиктивного и преднамеренного банкротства, проводят экспертизу формирования кредиторской задолженности в предбанкротный период.

Практически всегда обнаруживается вывод активов, мнимые сделки, поэтому в целях увеличения конкурсной массы рекомендуется использовать аудитора. Многие помнят резонансное дело Уралсевергаза. Создавались управляющие компании, которым отгружалась электроэнергия и тепло. Эти фирмы были созданы путем вывода денежных средств, все долги оставались у Уралсевергаза. Действительно, такое бывает нередко. При проведении экспертизы организаций, которые задолжали крупные суммы денег, может оказаться, что фирмы создавались не для оказания услуг населению, а для вывода активов.

Анализ признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

В соответствии с Временными правилами проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (утв. Постановлением Правительства РФ от 27.12.2004 N 855), для выявления возможных случаев преднамеренного или фиктивного банкротства необходимо проанализировать динамику четырех показателей платежеспособности должника, значения которых приведены на следующих графиках.

На конец анализируемого периода значения и динамика коэффициента абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами, а также степени платежеспособности по текущим обязательствам ставят под сомнение наличие у должника возможности рассчитаться по своим обязательствам. Соответственно можно сделать вывод об отсутствии признаков фиктивного банкротства должника.

Анализ наличия признаков преднамеренного банкротства показывает, что в анализируемом периоде имело место резкое ухудшение показателей платёжеспобности (коэффициент абсолютной ликвидности, степень платёжеспособности по текущим обязательствам должника). Поэтому требуется анализ сделок должника и действий его органов управления, которые могли стать причиной такого ухудшения, за весь анализируемый период.

Могут ли заставить директора вернуть деньги по неэффективным сделкам?

Многие слышали, что компания «Балтийский берег» подала иск о взыскании 613 млн. рублей убытков с бывшего руководителя, Сергея Лебединского, за то, что ряд сделок привел к банкротству компании. Указанные сделки осуществлялись сотрудниками бухгалтерии без участия руководства (этот факт доказан судом). Однако истец считает, что Лебединский С.В. должен понести ответственность, так как «не проявил необходимой степени осмотрительности». Конечно, сам по себе случай абсурден, но могут ли заставить директора вернуть деньги, если он лично принимал решение о заключении экономически нецелесообразных сделок?

Вопрос необходимо поделить на две составляющие. Во-первых, если директор умышленно совершил сделки, которые привели к банкротству, то речь идет о доведении компании до банкротства. В таком случае установление факта преднамеренного банкротства позволит не только взыскать все долги с директора, но и в некоторых случаях привлечь последнего к уголовной ответственности. Во-вторых, могут быть совершены отдельные сделки, которые являлись экономически нецелесообразными. Такие сделки могут быть оспорены в рамках дела о банкротстве, если имело место неравноценное встречное исполнение, например, продажа имущества по заниженной цене, или наоборот, покупка неликвидных активов. При признании сделки недействительной контрагента по такой сделке обяжут все полученное по сделке вернуть банкроту, а если он это не сделает, то директора могут привлечь к субсидиарной ответственности и денежные средства будут взысканы лично с него

Основные признаки

Вероятность наступления банкротства можно определить по некоторым признакам, подробно рассмотренным в законе «О несостоятельности». Там указаны три подобных фактора:

  1. Должник не может погасить долг перед кредиторами или расплатиться с обязательными платежами.
  2. Лицо не платит кредиторам и не оплачивает обязательные платежи в срок более трех месяцев.
  3. Имеющаяся задолженность составляет больше 300 тысяч рублей.

Кроме того, может действовать еще один признак – долг превышает стоимость активов предприятия. Таким образом, можно выделить два критерия:

  • неплатежеспособность — подразумевает неспособность погашения требований по обязательствам частного или публичного характера;
  • неоплатность — это превышение размера долга, сравнительное со стоимостью всех активов должника.

Специалисты утверждают, что определить вероятность банкротства можно только с учетом обоих критериев. На первый взгляд, если наступает неоплатность — это свидетельствует о серьезных финансовых потерях, но неоплатность еще не говорит о банкротстве, и должник может и дальше продолжать свою деятельность, даже делать выплаты в срок или с небольшими опозданиями.

При несостоятельности компания просто не сможет выплачивать долги. Потому именно это состояние является ключевым при определении банкротства. стоит считать наиболее эффективными критериями при определении риска банкротства. Но существуют прямые и косвенные признаки.

К прямым признакам, которые говорят о вероятности банкротства, можно отнести:

  • низкая ликвидность и прогнозы на еще больший спад;
  • большие займы;
  • просрочки перед кредиторами на 3 и более месяцев;
  • небольшой капитал организации;
  • резкое снижение цены акций компании;
  • регулярные проблемы с основной деятельностью предприятия (убыточность, уменьшение количества заказов);
  • переизбыток продукции, которую негде реализовать.

Что касается косвенных признаков, которые сигнализируют только о возможности возникновения проблемы, к ним можно отнести:

  • компания расторгла отношения с главными контрагентами;
  • регулярные простои в работе вынужденного характера;
  • неэффективные соглашения;
  • устаревшее оборудование и неготовность руководства его заменять;
  • зависимость компании от одного оборудования, проекта, рынка и т.п.;
  • небольшой объем вложений.

Признание компании банкротом не может быть осуществлено только по экономическим признакам. Чтобы сделать подобные выводы, фирма должна пройти серьезную проверку. И даже в таком случае еще будет возможность сохранить предприятие от ликвидации.

Коэффициент банкротства — вероятность и анализ итогов

Чем раньше финансист сможет выявить ухудшение финансового состояния предприятия, тем с наибольшей вероятностью можно спасти данный бизнес от разорения. Судебный орган рассматривает соответствующее понимание как показатель характера финансового состояния, при котором заемщик не может в силу определенных обстоятельств удовлетворить требования кредиторов, либо не имеет возможности полностью исполнить свои обязательства по обязательным платежам.

Одними из основных задач процедуры финансовой несостоятельности являются следующие:

  • Восстановление деятельности должника.
  • Оплата образовавшихся долгов.

Для того, чтобы провести оценку реальной экономической ситуации того или иного предприятия, необходимо внимательно рассмотреть соответствующие показатели. С их помощью будет возможно составить наиболее детальный отчет.

Вначале будет проводиться оценка платежеспособности предприятия, в которую входит недостаток/избыток оборотного и собственного капитала. Также будут рассмотрены все истоки запасов компании.

После будет установлен вид экономической устойчивости. На основании полученных данных можно вычислить уровень платежеспособности должника.

Кредитоспособность предприятия является одним из основных факторов, на основании изучения которого можно определить финансовую устойчивость. Для соответствующего расчета будут определены нехватка или перевыполнение активов. Также для использования моделей определения вероятности банкротства будут учтены активы, направленные не только на покрытие долгов по срочным обязательствам, но также и на исполнение обязательств по долгосрочным и краткосрочным пассивам.

Коэффициент общей ликвидности того или иного предприятия рассчитывается на основе текущей и будущей ликвидности. По итогу финансист проведет оценку капитала, имущества, а также определение результатов проведенной финансовой работы.

Что такое ложная несостоятельность, ответственность при выявлении

Ложной несостоятельностью признается процесс передачи в адрес уполномоченных органов ложной информации о финансовом положении конкретного лица. При этом подавать такую информацию может сам заемщик или же заинтересованное лицо без его ведома.

Целью является уничтожение чужой репутации в определенных кругах или же попытка уклониться от выполнения взятых ранее обязательств. Наказание за ложную информацию выбирают в соответствии с серьезностью проступка. Так, если в суд был подан обычный иск о несостоятельности, суть которого не соответствует действительности, виновному грозит:

  • штраф;
  • арест до полугода;
  • лишение права занимать определенные должности;
  • ограничение свободы, сроком до 3 лет;
  • лишение свободы, сроком до 3 лет.

Если был нанесен серьезный экономический ущерб, то срок тюремного заключения и размер штрафа увеличивают. Ложное банкротство может быть выявлено в процессе наблюдения.

Какая формула используется для расчета степени платежеспособности

С целью расчета степени платежеспособности пользуются формулой:

, где

Квп – коэффициент, свидетельствующий о восстановлении платежеспособности;

Ктл- текущая ликвидность;

Кнорм – значение текущей ликвидности в нормативном отношении;

Т – отчетный период, за который был произведен анализ.

Анализ платежеспособности должника

В соответствии с Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367, коэффициент текущей ликвидности показывает способность организации отвечать по своим краткосрочным обязательствам ликвидными активами. Платежеспособность на ближайшую перспективу характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Ниже в таблице рассчитаны коэффициенты ликвидности для АО «Звезда», а также показатель обеспеченности обязательств должника.

Коэффициенты платежеспособности Значение показателя Изменение показателя
(гр.5 — гр.2)
Комментарий
31.12.2013 31.03.2014 – 30.06.2015 (в среднем) 30.09.2015 31.12.2015
1 2 3 4 5 6 7
Коэффициент текущей ликвидности 1,1 1 0,65 0,78 -0,32 Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.
Нормальное значение: 1 и более.
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,01 0,17 0,05 0,4 +0,39 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.
Нормальное значение: 0,2 и более.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами 1,16 1,15 1,15 1,23 +0,07 Характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга. Рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.
Нормальное значение: 1 и более.

В следующей таблице приведен показатель платежеспособности должника. Показатель рассчитан как отношение текущих обязательств должника на указанную дату к величине среднемесячной выручки (нетто) за данный период.

Значение показателя Изменение показателя
(гр.5 — гр.2)
31.03.2014 30.06.2014 – 30.06.2015 (в среднем) 30.09.2015 31.12.2015
1 2 3 4 5 6
Степень платежеспособности по текущим обязательствам 1,5 1,9 7,5 8,3 +6,8

Cтепень платежеспособности по текущим обязательствам на последний день анализируемого периода равнялась 8,3. То есть за 8,3 месяца АО «Звезда» может получить выручку, равную по величине имеющимся текущим обязательствам (из расчета среднемесячной выручки за 4-й квартал 2015 г.). Допустимое значение: 6 и менее. В течение анализируемого периода можно наблюдать как позитивные значения cтепени платежеспособности, так и значения, не соответствующие норме.

Может ли аудитор проводить финансовый анализ предприятия?

В статье 70 закона о банкротстве отмечено, что если организация подлежит обязательному аудиту, то необходимо привлечение аудиторов для подтверждения отчетности, которая будет служить и конкурсным управляющим в том числе. Раньше аудиторов часто привлекали для проведения финансового анализа. В Федеральном законе об аудиторской деятельности, который вступил в силу в 2015 г., есть перечень аудиторских услуг, которые имеет право осуществлять аудиторская организация. Проводить финансовый анализ аудиторские фирмы не имеют права. Но и до выхода закона об аудиторской деятельности было много постановлений в разных регионах РФ, указывающих, что аудиторская фирма может привлекаться арбитражным управляющим для финансового анализа, но подписывать финансовый анализ должен только арбитражный управляющий. Хотя есть решения арбитражных судов, что возможно участие аудитора в финансовом анализе, причем его может подписывать и аудиторская фирма, и конкурсный управляющий. Но внесение поправок в закон об аудиторской деятельности четко говорит, что с 2015 года аудиторские фирмы не имеют права проводить классический финансовый анализ при банкротстве.

Для чего используется анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние отражает текущую ситуацию в организации с точки зрения материального, инвестиционного и хозяйственного положения. Эта характеристика позволяет оценить имеющуюся обстановку и определить возможности к дальнейшему развитию.

Исследование финансового состояния предприятия необходимо при проведении судебной и досудебной процедуры признания банкротства. Его задачей является определение следующих аспектов:

  • текущее положения организации;
  • возможность ее развития в перспективе;
  • имеющиеся активы и пассивы для выполнения долговых обязательств перед кредиторами и покрытия судебных издержек.

Ответы на все эти вопросы являются крайне важными не только для руководителей организации, но и для партнеров, контрагентов и подрядчиков. Анализ финансового положения является обязательным при проведении процедуры признания предприятия банкротом.

Кто оценивает финансовое положение компании

Для точности проведения оценки важны не только современные и проверенные практикой методики, но и специалисты, которые обладают достаточной квалификацией. Большинство финансовых аналитиков – это бухгалтеры, аудиторы, финансисты, имеющие огромный опыт работы, как в государственных, так и в частных структурах.

Специалисту, через руки которого прошли тысячи финансовых документов, зачастую достаточно даже поверхностного взгляда на баланс организации и он довольно точно сможет определить, что собой представляет конкретная фирма.

А детальная проверка финансовой отчетности такой фирмы наглядно покажет цели деятельности этой организации, и уж тем более степень ее надежности.

Этапы банкротства

Вся процедура осуществляется в несколько шагов. Только после прохождения всех этапов, гражданин освобождается от своих долговых обязательств перед всеми кредиторами.

Это:

  • Составление заявления о банкротстве и подача его в судебные инстанции.
  • Оценка финансовой состоятельности гражданина.
  • Признание судом человека банкротом.
  • Назначение финансового управляющего — уполномоченного лица, призванного следить за любыми действиями банкрота при заключении имущественных или финансовых договоров.
  • Опись ликвидного имущества, согласно закону подлежащего отчуждению.
  • Реализация описанного имущества.
  • Выплата долгов из вырученных денег в соответствии с очерёдностью кредиторов.
  • Официальное признание гражданина свободным от всех обязательств по кредитам.

Одним из существенных этапов всей процедуры является анализ финансового состояния должника при банкротстве физического лица. Цель его – подтвердить или опровергнуть утверждение потенциального банкрота о невозможности производить выплаты по образовавшейся у него задолженности перед третьими лицами.

Перед подачей заявления о банкротстве, следует учитывать, что данная процедура не является бесплатной. Потенциальному банкроту придётся оплатить вознаграждение назначенному финансовому управляющему. В среднем его размер составляет 25 тысяч рублей. Обязанность оплаты услуг управляющего вменяется банкротящимся лицам постановлением статьи №20-6 законодательства о банкротстве.

Помимо этого, гражданину придётся оплатить судебные издержки:

  • Государственную пошлину в размере 6-ти тысяч рублей.
  • Оплата всей почтовой переписки судебных органов с прочими инстанциями, касательно сути вопроса.
  • Публикация в СМИ объявления о банкротстве.

Анализ деловой активности организации

Коэффициенты рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) Изменение показателя
1-й кв. 2014 2-й кв. 2014 – 2-й кв. 2015 (в среднем) 3-й кв. 2015 4-й кв. 2015 коп.,
(гр.5 — гр.2)
± %
((5-2) : 2)
1 2 3 4 5 6 7
Норма чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке нетто). Нормальное значение: не менее 0%. 1 -4,3 12,7 46,1 +45,1 +48,1раза
Cправочно:
Норма валовой прибыли (отношение прибыли от продаж к выручке нетто).
7,4 14,9 6,3 1,9 -5,5 -74,9
Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 23,5 16,1 28,7 75,1 +51,6 +3,2раза
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5. 1,1 0,8 1,5 5,9 +4,8 +5,4раза

Представленные в таблице показатели нормы валовой и чистой прибыли за 4-й квартал 2015 г. имеют положительные значения ( 1,9% и 46,1% соответственно) как следствие прибыльности деятельности АО «Звезда» за данный период. Норма чистой прибыли очень сильно выросла за 4-й квартал 2015 г. в сравнении с данными за 1-й квартал 2014 г. ( +45,1%).

Помимо показателей нормы чистой и валовой прибыли следует обратить внимание на справочный показатель рентабельности, рассчитанный по финансовому результату до вычета расходов на пользование привлеченным капиталом (EBIT). В течение анализируемого периода имело место как увеличение, так и падение показателя рентабельности по EBIT; диапазон значений показателя составил от 0,8% до 75,1%. За последний квартал рентабельность по EBIT составила 0,751 (или 75,1%).

Для оценки бремени, которое несет организация в качестве платы за использование заемного капитала, рассчитан коэффициент покрытия процентов к уплате. Приемлемым считается значение коэффициента не менее 1.5. В данном случае за 4-й квартал 2015 г. коэффициент покрытия процентов к уплате составил 5,9, что свидетельствует о способности АО «Звезда» оплачивать проценты по привлеченным заемным средствам. При этом следует учесть, что в «Отчете о финансовых результатах» может быть отражена не вся сумма процентных платежей – в определенных случаях проценты учитываются в составе инвестиций во внеоборотные активы, и, соответственно, не участвуют в расчете указанного коэффициента.

Коэффициенты рентабельности Значение показателя (в годовом выражении), % Изменение показателя
(гр.5 — гр.2)
Расчет показателя
1-й кв. 2014 2-й кв. 2014 – 2-й кв. 2015 (в среднем) 3-й кв. 2015 4-й кв. 2015
1 2 3 4 5 6 7
Рентабельность активов (ROA) 1,5 1 6,4 24,2 +22,7 Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 6%.
Справочно:
Рентабельность собственного капитала (ROE)
9,7 15,3 49,6 143,3 +133,6 Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней величине собственного капитала (чистых активов). Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более.
Прибыль на задействованный капитал (ROCE) 46,2 0,6 21,9 59,9 +13,7 Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) (в годовом выражении) к собственному капиталу (чистым активам) и долгосрочным обязательствам.

Рентабельность активов в течение анализируемого периода (31.12.13–31.12.15) резко увеличилась на 22,7% и составила 24,2%. В течение рассматриваемого периода наблюдалось разнонаправленное изменение рентабельности активов (как рост, так и падение); максимальное значение составило 28,9%, минимальное – -26,3%. В начале анализируемого периода рентабельность активов не соответствовала норме, однако позже ситуация изменилась.

Ключевой показатель доходности бизнеса – рентабельность собственного капитала, т.е. отдача от вложенных собственниками средств. Доходность вложений собственников в капитал АО «Звезда» составила за 4-й квартал 2015 г. 143,3% годовых. При этом следует отметить, что столь высокий показатель рентабельности собственного капитала во многом стал следствием низкой доли собственного капитала в общем капитале организации (19,6%).

Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель Значение показателя Изменение
(гр.3-гр.2)
Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
на начало периода
(31.12.2014)
на конец периода
(31.12.2015)
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент текущей ликвидности 1,21 0,81 -0,4 не менее 2 не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами -1,91 -1,76 +0,15 не менее 0,1 не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности x 0,31 x не менее 1 не соответствует

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2015 года по 31.12.2015 г.

Поскольку оба коэффициента по состоянию на 31.12.2015 оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности ( 0,31) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Заключение

В экономике, как зарубежной, так и отечественной, существует множество разнообразных моделей прогнозирования банкротства, которые учитывают разные ключевые показатели деятельности предприятия. Только на основе полученных коэффициентов можно определить, станет ли та или иная компания банкротом в ближайшее время и каковы ориентировочные шансы наступления такого события.

Источники

  • https://spravochnick.ru/ekonomika_predpriyatiya/bankrotstvo/koefficient_bankrotstva/
  • http://www.estimatica.info/assessment/business/141-finansovyj-analiz-i-audit-v-protsedure-bankrotstva-predpriyatiya
  • https://alexandria56.ru/yurlicu/ocenka-veroyatnosti-nastupleniya-bankrotstva.html
  • https://www.audit-it.ru/finanaliz/examples/arbitrage.htm
  • https://pred-pravo.ru/finansovyy-analiz-v-protsedure-bankrotstva/
  • https://www.kp.ru/guide/analiz-bankrotstva.html
  • https://finzz.ru/koefficient-prognoza-bankrotstva-formula-po-balansu-normativnoe-znachenie.html
  • https://bankroty.su/chto-pokazyvaet-koefficzient-prognoza-bankrotstva/
  • https://moepravo.pro/blog/2017/04/16/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-pri-bankrotstve/

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: