Продолжительность операционного цикла: формула расчета по балансу

Актуальность вопроса

Зачастую директор принимает решение о снятии сумм со счета для финансирования какого-либо проекта, предполагая его окупаемость и возможность погашения обязательств за счет этого перед поставщиками. Между тем, как показывает практика, сценарий в таких ситуациях стандартный. Спустя некоторое время выясняется, что своих средств на оплату поставленного материала и сырья не хватает. Соответственно, приходится срочно искать дополнительные источники, просить дебиторов погасить их задолженность раньше срока, договариваться с банками и так далее. Аналогичные случаи имели место и в крупных корпорациях, необдуманно изменявших условия расчета с поставщиками и предоставление покупателям отсрочек платежей. Для этого с контрагентами заключались новые контракты. Их суть заключалась в отказе от использования отсрочек в обмен на уменьшение закупочной цены товара. Вместе с этим покупатели приобретали продукцию по увеличенной реализационной стоимости. Однако им предоставлялась при этом вдвое большая, чем раньше, отсрочка. Спустя несколько месяцев, компании начинали сталкиваться с острым недостатком оборотных средств. Соответственно, им приходилось срочно кредитоваться в банках. У компании не будет возникать проблем с недостатком оборотных активов, если руководство начнет жестко контролировать пропорции между собственным и заемным капиталом, посредством которого осуществляется финансирование операционной деятельности. Для этого необходимо выработать эффективную модель управления. Она предполагает планирование продолжительности операционного и финансового циклов. Кроме этого, потребуется определить текущую ликвидность.

Для кого важен показатель операционного цикла?

Операционный цикл – показатель для внутреннего использования в рамках управленческого учета. Он важен для собственников и руководства компании, поскольку показывает:

  • за какое время деньги, вложения в материальные ценности, вернутся в виде выручки;
  • достаточно ли будет для обеспечения производства собственных средств или потребуется привлечение заемных ресурсов.

Важный момент! При принятии управленческих решений важно понимать, что менее продолжительный ОЦ сулит более высокую прибыль, а короткий финансовый цикл позволяет обойтись минимальным объемом привлеченных ресурсов.

Операционный цикл предприятия

Он включает в себя несколько процессов. В течение него осуществляется, в частности, закупка материалов и сырья, создание продукции, ее реализация, а также погашение задолженности (при наличии). Проще говоря, в ходе операционного цикла совершается полный оборот активов.

Продолжительность операционного цикла

Продолжительность операционного цикла – период времени от момента покупки сырья и материалов до оплаты произведенной продукции. Другими словами длительность операционного цикла отражает оборачиваемость оборотных активов предприятия и показывает количество дней необходимое для трансформации сырья и материалов в денежные средства.

Ключевые элементы

В рамках операционного цикла выделяются следующие компоненты:

  1. Полный оборот МПЗ. Его называют также производственным циклом. Он показывает среднее количество дней, которые необходимы для перевода сырья и материалов в готовую продукцию. Соответственно, начинается он с момента поступления запасов на склад и завершается при отгрузке готовых изделий потребителю.
  2. Оборот дебиторской задолженности. Он представляет собой средний промежуток времени, необходимый для погашения обязательств покупателями, которые приобрели продукцию в кредит.
  3. Оборот кредиторской задолженности. Он представляет собой промежуток времени, в течение которого компания рассчитывается по своим обязательствам перед другими организациями.

Операционный и финансовый цикл

Если в динамике отмечается их сокращение, то это считается положительной тенденцией. Финансовый цикл представляет собой разрыв между датой платежа по обязательствам перед контрагентами и получением средств от дебиторов (покупателей). В течение этого периода собственные средства совершают полный оборот. Сокращение операционного цикла может обуславливаться ускорением других операций. Например, уменьшается продолжительность хранения МПЗ, изготовления продукции, содержания ее на складе. Длительность операционного цикла может изменяться также под влиянием ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Производственный цикл

Производственные цикл начинается с момента поступления в компанию сырья и материалов (или товаров в случае с торговой компанией) от поставщиков и завершается отгрузкой готовой продукции (товаров) клиентам.
Понятно, что данный термин не совсем подходит для торговых компаний, но, тем не менее, он уже считается общепринятым, поэтому применяется и для них.
Здесь можно привести аналогию с классификацией расходов. В отчете о прибылях и убытках есть производственные расходы. Несмотря на свое название, такая группа расходов может быть у любых компаний, в том числе и торговых.
Очевидно, что чем меньше производственный цикл предприятия, тем лучше. Любые активы компании требуют финансирования. Поэтому чем дольше деньги компании находятся в товарно-материальных запасах, тем хуже и наоборот.
На производственный цикл предприятия влияют:

  • период оборота запасов сырья и материалов;
  • период оборота незавершенного производства;
  • периода оборота запасов готовой продукции (или товаров в случае с торговой компанией).
    Поэтому уменьшить производственный цикл можно за счет уменьшения периода оборота товарно-материальных запасов.
  • Операционный цикл формула

    Продолжительность операционного цикла находится по формуле:

    ПОЦ = ДМОА + ДГП + ДНЗП + ДДЗ

    Где:

    • ДМОА – длительность оборота материальных оборотных активов (сырья и материалов)
    • ДГП – длительность оборота готовой продукции;
    • ДНЗП – длительность оборота незавершённого производства;
    • ДДЗ – длительность оборота дебиторской задолженности.

    Формула расчета продолжительности операционного цикла

    Для оценки времени одного оборота сырья и материалов необходимо сложить периоды оборота дебиторской задолженности и запасов. Формула расчета имеет следующий вид:

    где:

    Tоц – продолжительность операционного цикла (в днях);

    Тодз – период оборота дебиторской задолженности (в днях);

    Тоз – период оборота запасов и затрат;

    Кодзкоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия;

    Козкоэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к объему дебиторской задолженности:

    Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат определяется как отношение выручки от реализации продукции к размеру запасов и затрат предприятия:

    Формула расчета индикатора оборотного капитала

    Для того чтобы рассчитать продолжительность операционного цикла, необходимо сложить длительность оборота сырья и материалов, готовой продукции, дебиторской задолженность, незавершенного производства:

    Поц = Домз + Догп + Додз + Донп, где

    Домз – период оборота материальных запасов (сырья и материалов);

    Догп – срок оборота готовой продукции;

    Додз – длительность оборота дебиторской задолженности с ее составляющими

    Донп – период оборота незавершенного производства.

    Для того чтобы получить итоговое значение длительности ОС, необходимо рассчитать каждый из промежуточных показателей.

    Таблица 1. Формулы расчета промежуточных коэффициентов*

    Показатель

    Формула расчета

    1

    Домз

    СРП / ((Остаток МЗ на начало года + Остаток МЗ на конец года)/2)

    2

    Догп

    СРП / ((Остаток ГП на начало года + Остаток ГП на конец года)/2)

    3

    Додз

    СРП / ((Остаток ДЗ на начало года + Остаток ДЗ на конец года)/2)

    4

    Донп

    СРП / ((Остаток НП на начало года + Остаток НП на конец года)/2)

    * — СРП – себестоимость реализованной продукции, МЗ – материальные запасы, ГП – готовая продукция, ДЗ – дебиторская задолженность, НП – незавершенное производство.

    Каково нормальное значение показателя ОС?

    Финансовый анализ не предлагает точного нормативного значения показателя операционного цикла, поскольку он существенно варьируется по отраслям: в торговой сфере − невысок, для предприятий со сложным производством – значителен. Оттого для получения полезной для принятия решений информации ОС:

    • рассматривают в динамике за несколько лет;
    • сравнивают с предприятиями-конкурентами в отрасли.
    Таблица 2. Оценка динамики Operating Cycle

    Характер изменений

    Описание ситуации

    ОС растет

    Эффективность управления дебиторской задолженностью, запасами, товарами снижается; финансовое состояние предприятия ухудшается; прибыль сокращается.

    ОС снижается

    Дебиторская задолженность и запасы используются интенсивно, управление эффективно; прибыль растет.

    Взаимосвязь операционного цикла с производственным и финансовым циклом

    Весь операционный цикл производства продукции состоит из двух циклов: производственного и финансового. Каждый из них отражает различные аспекты управления денежными средствами и производством.

    Производственный цикл – период времени преобразования сырья и материалов в готовую продукцию. Более подробно про финансовый цикл предприятия читайте в статье ⇒ “Продолжительность производственного цикла“.

    Финансовый цикл – период времени от оттока денежных средств на оплату сырья и материалов и до получения денежных средств от реализации готовой продукции. Более подробно про финансовый цикл предприятия читайте в статье ⇒ “Продолжительность финансового цикла“.

    На рисунке ниже показана взаимосвязь между операционным, производственным и финансовым циклом.

    Анализ продолжительности операционного цикла

    Для оценки финансового состояния предприятия необходимо оценить тенденцию изменения операционного цикла за несколько лет. В таблице ниже показан данный анализ.

    Динамика показателя

    Анализ финансового состояния предприятия

    Tоц

    Увеличение длительности операционного цикла приводит к снижению эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.

    Tоц

    Уменьшение длительности операционного цикла увеличивает активность и интенсивность использования дебиторской задолженности и запасов, это является индикатором роста эффективности управления и улучшения финансового состояния предприятия

    Резюме

    Управление операционным циклом является важным критерием долгосрочного устойчивого развития компании. Задачей менеджмента является уменьшение как производственного и финансового цикла, что позволит увеличить оборачиваемость и эффективность управления оборотными активами и бизнес процессами предприятия.

    Основные принципы повышения эффективности используемых оборотных средств

    Данные принципы вытекают из вполне очевидной логики, связанной с самими понятиями операционного, производственного и финансового циклов.
    Основной принцип эффективного использования оборотных средств – уменьшать операционный цикл компании за счет:

  • уменьшения производственного цикла;
  • уменьшения финансового цикла.
    В свою очередь необходимо стремиться к сокращению производственного цикла за счет:
  • уменьшения периода оборота запасов сырья и материалов;
  • уменьшения периода оборота незавершенного производства;
  • уменьшения периода оборота готовой продукции (или товаров).
    А сокращение финансового цикла должно происходить за счет:
  • уменьшения периода оборота дебиторской задолженности;
  • увеличения периода кредиторской задолженности.
    Что касается производственного цикла, то, пожалуй, только одна из его составляющих может не поддаваться какому-то целенаправленному воздействию. Речь, конечно же, идет о периоде оборота незавершенного производства, то есть о сроках производства продукции.
    Уменьшить данный параметр порой можно только за счет нарушения технологии производства продукции. Безусловно, этого лучше не делать, поскольку в результате можно получить некачественную продукцию, что, в конечном счете, скажется и на финансово-экономическом состоянии компании.
    Хотя, в некоторых случаях оптимизация производственных процессов позволяет снизить сроки производства продукции без нарушения технологии производства. Если же все резервы повышения эффективности работы в данном направлении уже вскрыты, то уменьшить время производства продукции можно только за счет использования более современного оборудования (и то не всегда).
    Приобретение нового оборудование может привести к существенным инвестиционным затратам. То есть за счет такого решения компания может сократить потребность в оборотных средствах, но увеличить в инвестиционных.
    Причем инвестиционные затраты могут быть значительно больше, чем экономия, которую получит компания за счет уменьшения потребности в оборотных средствах. В некоторых случаях компании придется отработать не один год прежде чем суммарный эффект от экономии на оборотных средствах перекроит инвестиционные затраты.
    В отношении остальных двух составляющих производственного цикла можно утверждать, что там поле для маневров, как правило, больше.
    Период оборота запасов сырья и материалов в значительной степени зависит от политики компании в области снабжения основными материальными ресурсами. Кроме того, на это могут влиять поставщики, в частности за счет того насколько оперативно они могут поставлять свою продукцию.
    Ведь компания может держать на складе большие запасы материалов именно потому, что поставщики не могут оперативно обеспечить компанию нужными ресурсами. В некоторых случаях удается найти других поставщиков, с которыми компании выгоднее работать по данному параметру.
    На самом деле, конечно же, выбор поставщиков должен производиться на основе комплексного анализа, включающего оценку и других важных параметров, в частности сроков оплаты.
    На период оборота готовой продукции (или товаров) компания также может влиять за счет улучшения качества планирования продаж, а также эффективности реализации самого процесса продаж.
    Большие запасы готовой продукции (товаров) могут быть следствием низкого качества процесса планирования продаж. В таком случае компания подстраховывается и держит на складе значительные запасы.
    Повышение эффективности процесса продаж также может положительно сказаться на уменьшении периода оборачиваемости готовой продукции. Чем быстрее компании может продавать свою продукцию, тем меньше период ее оборачиваемости.
    В части сокращения финансового цикла компании основные усилия нужно направлять на максимально возможное сокращения периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Проще говоря нужно стремиться к тому, чтобы деньги от клиентов поступали как можно раньше, а оплата поставщикам производилась как можно позже.
    Возможно, для сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности придется пойти на какие-то уступки клиентам. Например, за уменьшение сроков оплаты компания может предоставлять своим клиентам скидки.
    И наоборот, для увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности может возникнуть необходимость в том, чтобы закупать у поставщиков ресурсы по менее выгодным ценам, но зато с отсрочкой оплаты.
  • Управление устойчивостью

    Для создания эффективной модели необходимы сведения из бюджета расходов и доходов, некоторые прогнозируемые показатели балансовых статей. В качестве обязательного требования выступает помесячная разбивка. Чем будет чаще контролироваться процесс исполнения бюджета и, следовательно, платежеспособность компании, тем лучше. При разработке модели также потребуются значения оборачиваемости, показатели продолжительности операционного и финансового циклов. Особую важность будут иметь такие величины, как:

    1. Потребность в краткосрочных займах, привлекаемых для пополнения оборотных средств.
    2. Запланированное значение коэффициента ликвидности на текущий момент.

    Первый показатель определяется в виде разницы между общей потребностью в оборотном капитале и собственными средствами. Расчет плановой величины Ктл можно осуществить следующим образом:

    — Ктл = ПОЦ х средний расход средств в день/краткосрочные пассивы.

    Данная модель позволяет понять, как ОЦ и ФЦ влияют на показатель коэффициента.

    Заключение

    Каждый руководитель должен четко понимать, что собой представляет операционный цикл и период оборота средств. Благодаря этому он может получить всю необходимую информацию для определения потребности в собственных активах. Кроме этого, нужно разбираться в самой сути бизнеса, понимать, как выстраиваются процессы внутри компании, насколько они оптимальны, существуют ли резервы для оптимизации. В ходе выполнения расчетов необходимо также учитывать, что размер своих оборотных активов непрерывно меняется на протяжении года. В этой связи каждый месяц при сопоставлении фактических и плановых показателей следует постоянно вести мониторинг корректировки параметров модели. Чтобы понимание значимости и важности сроков циклов было не только у финансового директора, целесообразно определить для каждого элемента ответственность руководителей подразделений. Это можно сделать, увязав действующую в организации систему премий и бонусов с требуемыми показателями.

    Источники

    • https://FB.ru/article/264500/dlitelnost-operatsionnogo-tsikla-chto-takoe-operatsionnyiy-tsikl
    • https://moneymakerfactory.ru/spravochnik/operatsionnyiy-tsikl-i-ego-prodoljitelnost/
    • https://finzz.ru/prodolzhitelnost-operacionnogo-cikla.html
    • https://rik-company.ru/cycles_of_enterprise.html
    • https://1-fin.ru/?id=281&t=713

    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: