Расчет показателей рентабельности капитала по данным бухотчетности

Содержание
  1. Виды финансовых коэффициентов
  2. Показатели рентабельности
  3. Показатели ликвидности
  4. Показатели оборачиваемости
  5. Структура капитала
  6. Как рассчитывается рентабельность
  7. Виды показателей рентабельности
  8. Порог рентабельности
  9. Ключевые показатели анализа капитала
  10. Динамика капитала предприятия
  11. Анализ структуры предприятия
  12. Факторы рентабельности
  13. Экзогенные факторы рентабельности
  14. Эндогенные (внутренние) факторы
  15. Факторный анализ рентабельности фирмы
  16. Определения коэффициентов рентабельности собственного и задействованного капитала
  17. Рентабельность всего капитала. Сравнение показателей ROE и ROCE
  18. Как читать рентабельность капитала?
  19. Рентабельность капитала. Синонимы коэффициентов
  20. Рентабельность капитала. Формулы расчета
  21. Рентабельность капитала
  22. Рентабельность акционерного капитала
  23. Рентабельность заемного капитала
  24. Рентабельность инвестированного и перманентного капитала
  25. Общая рентабельность капитала
  26. Чем выше рентабельность тем больше прибыль: правда ли это?
  27. Снижение рентабельности: о чем это говорит
  28. Как повысить рентабельность

Виды финансовых коэффициентов

Финансовые показатели можно разделить на следующие основные группы.

1. Коэффициенты рентабельности. Для компании важно не просто зарабатывать прибыль, а использовать ресурсы компании с максимальной эффективностью. Это отражают показатели рентабельности.

2. Коэффициенты ликвидности. Компании необходимо своевременно производить множество платежей: расчеты с контрагентами, заработная плата, налоги и т.п. Показатели ликвидности дают понять, насколько хватает денег, чтобы своевременно «погасить» все обязательства.

3. Коэффициенты оборачиваемости. Чтобы бизнес работал эффективно, все ресурсы компании должны использоваться без простоев. Коэффициенты оборачиваемости показывают, насколько быстро «крутятся» деньги и материальные ценности.

4. Коэффициенты структуры капитала. Любой бизнесмен использует собственные и заемные средства. Даже если он не берет кредиты, в любой момент есть текущая задолженность перед поставщиками, сотрудниками, бюджетом и т.п. Чтобы контролировать баланс между собственными и заемными ресурсами нужны показатели структуры капитала.

Для полноценного представления о бизнесе нужно анализировать все перечисленные группы показателей. Иначе можно пропустить намечающиеся проблемы.

Например, многие бизнесмены обращают внимание только на рентабельность. Но ведь прибыль — это еще не деньги, т.к. она считается «по начислению». Это означает, что доходы и расходы учитываются в момент отгрузки и списания, вне зависимости от движения денег по счетам. А если компании при этом не хватает средств на текущие платежи, то налоговые штрафы и потери от срыва контрактов вполне могут «съесть» всю полученную прибыль.

Рассмотрим расчет финансовых коэффициентов на основе данных баланса и отчета о финансовых результатах.


Для примера разберем отчетность среднего размера пекарни/кондитерской, которая работает в масштабах одного города и состоит из производства и двух розничных точек продаж — аренда прилавка в торговом центре и небольшого киоска на набережной. Часть продукции пекарня направляет в розничные магазины для реализации.

Бухгалтерский баланс
Отчет о финансовых результатах

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько эффективно бизнес «генерирует» прибыль. Обычно анализируют чистую прибыль, т.к. она говорит о результативности работы компании в целом.

1. Рентабельность продаж (Рп) равна отношению чистой прибыли к выручке от реализации.

Рентабельность продаж

2. Рентабельность активов (Ра) рассчитывается, как отношение прибыли к среднегодовой стоимости активов баланса.

Рентабельность активов

Нормативных значений рентабельности не существует. Это понятно — прибыли много не бывает. Поэтому сравнивать эти показатели можно с планом, своими данными за прошлые периоды, а также со статистикой. Например, на сайте ФНС ежегодно размещаются сведения об уровне рентабельности по отраслям.

Рост рентабельности продаж относительно предыдущих лет говорит об эффективной работе менеджмента — в компании уменьшаются расходы относительно выручки. Рентабельность активов показывает отдачу от всех активов организации. Если прибыль на месте, а показатель Ра растет, значит менеджмент более эффективно использует средства компании, повысив их оборачиваемость.

Бизнесмена, безусловно, должно насторожить снижение рентабельности, а тем более — ее отрицательное значение.

Вместе с этим нужно отслеживать и динамику прибыли в абсолютных величинах. Ведь владельцам бизнеса в итоге нужны не проценты в графе «рентабельность», а реальные дивиденды. В идеале чистая прибыль должна расти как в суммовом выражении, так и в процентах к выручке и активам.

Динамика прибыли

В данном случае «абсолютная» прибыль растет, улучшается и эффективность использования активов. Однако нужно обратить внимание на снижение рентабельности продаж. Если такая тенденция продолжится — руководству компании следует провести подробный анализ затрат.

Задание: Попробуйте рассчитать прямо сейчас показатель рентабельности продаж вашей компании. Формула уже есть. Зафиксируйте этот показатель, чтобы использовать в будущем. Подумайте, при каких максимальных затратах на производство рентабельность упадет до нуля. Оцените риски такого сценария и как его точно не допустить.


Если у компании несколько видов деятельности, то есть смысл считать рентабельность отдельно по каждому. Так вы сможете выявить и закрыть или модифицировать нерентабельные направления работы.

Показатели ликвидности

Коэффициенты ликвидности показывают, насколько предприятие способно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Ликвидность актива тем выше, чем проще его реализовать и получить деньги. Следовательно, сами деньги обладают абсолютной ликвидностью.

1. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (Кмл)

Показатель равен отношению денежных средств на счетах компании к ее краткосрочным обязательствам.

Мгновенная ликвидность

Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, какую долю текущих долгов организация может погасить «мгновенно», за счет средств на счетах. Нормативное значение Кмл — 0,2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)

Рассчитывается аналогично предыдущему, но к средствам на счетах в числителе добавляются другие виды активов, которые можно относительно быстро «превратить» в деньги: дебиторская задолженность и финансовые вложения.

Быстрая ликвидность

Нормативное значение Кбл — от 0,7 до 1,0. Т.е. организация должна иметь возможность за счет денег и дебиторки погасить практически всю текущую задолженность.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

При его расчете в числитель нужно поставить все оборотные активы, включая запасы: товары, сырье, готовая продукция и т.п.

Текущая ликвидность

Норматив Ктл колеблется в диапазоне от 1,0 до 2,5. Для торговли (особенно розничной) этот показатель может быть минимальным, близким к единице, т.к. материальные запасы торговых предприятий реализовать намного проще, чем производственных.

При сравнении всех коэффициентов ликвидности с нормативами нужно помнить, что о наличии проблем говорит не только занижение, но и превышение нормативов.

Если показатели ликвидности ниже нормы, то предприятию грозит утрата платежеспособности. А существенное превышение над нормативами говорит о том, что финансовые и материальные ресурсы «замораживаются», т.е. используются неэффективно.

Динамика показателей ликвидности

Показатели быстрой и текущей ликвидности растут, но не выходят за пределы нормы. Это значит, что компания в средне и долгосрочной перспективе сможет без проблем рассчитываться по своим обязательствам. Несколько ниже нормы коэффициент мгновенной ликвидности, но если у предприятия нет разовых крупных платежей, то особого значения это не имеет.

Показатели оборачиваемости

Чтобы ресурсы компании давали полную отдачу, они должны «крутиться» максимально быстро. Чтобы следить за этим, считают показатели оборачиваемости. Наиболее наглядно скорость использования ресурсов показывает длительность оборота в днях.

Оборачиваемость оборотных активов (ООА) в днях определяется по формуле:

Оборачиваемость активов

Также будет полезным отдельно рассчитать продолжительность оборота дебиторской (ОДЗ) и кредиторской задолженности (ОКЗ).

Оборачиваемость дебиторки

Чем быстрее оборачивается дебиторка — долги перед компанией со стороны покупателей и клиентов, тем эффективнее работает бизнес, потому что может максимально быстро пускать эти средства на развитие и дивиденды.

Оборачиваемость кредиторки

С кредиторкой не все так однозначно. Если бизнесмен закупает товары или сырье с длительной отсрочкой платежа, то это можно считать формой товарного кредита. Но здесь важно учесть условия контрактов, чтобы не испортить отношения с поставщиками и не попасть на штрафные санкции.

Динамика показателей оборачиваемости

В примере оборачиваемость активов в целом и кредиторки сокращается, а дебиторки, напротив — растет. Руководству компании нужно обратить внимание на возврат задолженности за проданную продукцию: пересмотреть условия контрактов, направить должникам претензии, а при необходимости — обратиться в суд.

Структура капитала

Когда бизнесмен «запускает» проект, он сначала вкладывает в компанию собственные средства. Но затем в оборот неизбежно вовлекаются и заемные ресурсы.

Даже если бизнесмен не использует банковские кредиты, он в любом случае приобретает те или иные товары (услуги) на условиях отсрочки платежа. Также к привлеченным ресурсам относятся и текущие долги по заработной плате и налогам.

Основным показателем, характеризующим структуру капитала, является коэффициент автономии (КА). Он показывает, какая часть активов предприятия покрывается за счет собственных ресурсов.

Коэффициент автономии

В среднем нормативное значение КА равно 0,5, т.е. не менее половины активов компании должно финансироваться за счет собственных ресурсов.

Но здесь нужно учитывать отраслевую специфику. Для торговых фирм, которые не имеют существенных активов и берут товары «под реализацию» КА может быть и ниже 0,5.

Напротив, если речь идет о производственном предприятии, владеющем собственными площадями и оборудованием, то для покрытия этих активов доля собственных средств должна быть выше, вплоть до 0,7–0,8.

Но в любом случае коэффициент автономии не должен быть слишком высоким (близким к единице). В такой ситуации компания, конечно, будет обладать максимальной финансовой устойчивостью, но лишится возможности получить дополнительный доход за счет использования заемных ресурсов.

Динамика коэффициента автономии

На последнюю отчетную дату коэффициент автономии соответствует норме, следовательно — финансовая устойчивость компании не вызывает опасений.

Как рассчитывается рентабельность

Существует коэффициент рентабельности — он показывает, насколько эффективно используются ресурсы. Этот коэффициент — это отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы ее получить. Коэффициент может выражаться в конкретной величине прибыли, полученной на единицу вложенного ресурса, а может — в процентах.

Например, компания производит сметану. 1 литр молока стоит 5 рублей, а 1 литр сметаны — 80 рублей. Из 10 литров молока получается 1 литр сметаны. Из 1 литра молока можно сделать 100 миллилитров сметаны, которые будут стоить 8 рублей. Соответственно, прибыль с 1 литра молока — 3 рубля (8 Р − 5 Р).

Чтобы посчитать рентабельность ресурса «Молоко», делим прибыль на стоимость ресурса: 3 / 5 = 0,6, или 60%.

А другая компания производит мороженое. 1 килограмм мороженого стоит 200 рублей. Для его производства надо 20 литров молока по той же цене — 5 рублей за литр. Из 1 литра молока получится 50 граммов мороженого, которые будут стоить 10 рублей. Прибыль с 1 литра молока — 5 рублей (10 Р − 5 Р).

Рентабельность ресурса «Молоко» при производстве мороженого: 5 / 5 = 1, или 100%.

Вывод: отдача от ресурсов при производстве мороженого выше, чем при производстве сметаны, — 100% > 60%.

Коэффициент рентабельности может выражаться также в количестве затраченных ресурсов, которые понадобились, чтобы получить фиксированную сумму прибыли. Например, чтобы получить 1 рубль прибыли в случае со сметаной, надо потратить 330 миллилитров молока. А в случае с мороженым — 200 миллилитров.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

  1. К активам — рентабельность активов (ROA).
  2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
  3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
  4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
  5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).
Проще говоря, показатель рентабельности — это прибыль, которую делят на тот показатель, рентабельность которого хотят узнать.

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это минимальная прибыль, которая покрывает затраты. Например, вложения, если речь идет об инвестициях, или себестоимость — если о производстве продукции. Когда говорят о пороге рентабельности, чаще всего используют термин «точка безубыточности».

Ключевые показатели анализа капитала

Анализ капитала компании проводится на основании абсолютных и относительных показателей. Абсолютные характеризуют прирост или убыток, выраженный в натуральных единицах – рублях, миллионах рублей и т.д., а относительные показывают рост или уменьшение, выраженное в %.

Для полноценного построения картины развития предприятия абсолютные и относительные показатели рассматриваются в динамике за несколько лет. Это позволяет проследить стабильность развития и спрогнозировать дальнейшую динамику компании – которая, разумеется, не обязательно будет следовать прогнозу на основании своих исторических данных. Но все же

Динамика капитала предприятия

Динамика – это абсолютный показатель, отражающий увеличение/уменьшение анализируемой строки баланса со временем. Для расчета из значения строки текущего периода необходимо отнять значение предшествующего года. Данные указаны в млн. рублей.

Наименование строки 2019 г. 2018 г. Динамика
Капитал (К) 1 584 105 1 494 962 89 143
Долгосрочные обязательства (ДО) 650 464 625 267 25 197
Краткосрочные обязательства (КО) 415 010 398 403 16 607
Итого капитал и обязательства (ИКО) 2 649 579 2 518 632 130 947

В ПАО «Россети» произошел прирост по всем показателям пассива. Капитал увеличился на 89 143 миллионов рублей, ДО на 25 197 млн. руб., КО – 16 607 млн. руб. Общий прирост составил 130 947 миллионов рублей. Больше всего вырос размер собственного капитала, что характеризует компанию положительно. Тем не менее главная черта бизнеса это умение генерировать прибыль.

Для более детального изучения капитала компании можно рассмотреть динамику по каждой строке баланса в отдельности, а не по итоговым показателям. Это позволит оценить, за счет чего именно произошло увеличение общего размера капитала.

Анализ структуры предприятия

Анализ структуры компании позволяет определить долю каждой позиции в общей сумме капитала. Эта доля определяется путем деления каждого числа на итоговую сумму пассива баланса, умноженную на 100%. Ничего сложного:

Наименование 2019 г. Доля 2018 г. Доля
Капитал 1 584 105 59,8% 1 494 962 59,4%
Долгосрочные обязательства 650 464 24,5% 625 267 24,8%
Краткосрочные обязательства 415 010 15,7% 398 403 15,8%
Итого капитал и обязательства 2 649 579 100% 2 518 632 100%

В пассиве баланса ПАО «Россети» доля собственного капитала составляет почти 60%, при этом наблюдается прирост капитала в 2019 году по сравнению с 2018 г. на 0,4%. Можно считать, что он остался постоянным.

Наименьшее влияние на структуру пассива ПАО «Россети» оказывает раздел КО, так как имеет наименьшую долю менее 16%. При этом наблюдается снижение доли его влияния в 2019 г. на 0,1%. Это значит, что компания осуществляет деятельность преимущественно за счет собственных денег и в малой степени зависит от краткосрочных кредитов или дебиторской задолженности со сроком погашения менее года.

Факторы рентабельности

На рентабельность влияет множество факторов. И с ними нужно быть знакомым, чтобы понимать, как этот процесс складывается и как его можно просчитать.

Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные факторы рентабельности

К экзогенным (возникшим под влиянием чего-то извне) относят, например, налоговую политику государства. Потому что траты компании на оплату обязательных платежей непосредственно влияют на рентабельность фирмы. Также, к экзогенным относят географическое расположение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическую ситуацию в стране, конъюнктуру рынка и другие факторы.

Эндогенные (внутренние) факторы

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции.

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение.

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств.

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала.

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон.

Определения коэффициентов рентабельности собственного и задействованного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity , ROE) показывает, как эффективно были вложены в предприятие собственные денежные средства.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (Return On Capital Employed, ROCE) показывает эффективность вложения в предприятие как собственных, так и привлеченных средств. Показатель отражает, как эффективно предприятие использует в своей деятельности собственный капитал и долгосрочно привлеченные средства (инвестиции).

Чтобы понять рентабельность капитала, мы проанализируем и сравним два коэффициента ROE и ROCE. В сравнении будут видны отличия одного от другого. Схема разбора двух коэффициентов рентабельности капитала будет следующая: рассмотрим экономическую сущность коэффициентов, формулы расчета, нормативы и произведем их расчет для отечественного предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Рентабельность капитала. Экономическая сущность

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE) используется в практике финансовыми аналитиками для определения доходности, которую предприятие приносит на вложенный капитал (как собственный, так и привлеченный).

Для чего это нужно? Для того чтобы можно было сравнить рассчитанный коэффициент рентабельности с другими видами бизнеса для оправданности инвестирования средств.

Рентабельность всего капитала. Сравнение показателей ROE и ROCE

ROE ROCE
Кто использует данный коэффициент? Собственники Инвесторы + собственники
Ключевые отличия В качестве инвестирования в предприятие используется собственный капитал В качестве инвестирования в предприятие используется как собственный, так и привлеченный капитал (через акции). Помимо этого из чистой прибыли нельзя забывать вычитание дивидендов.
Формула расчета =Чистая прибыль/Собственный капитал =(Чистая прибыль)/(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
Норматив Максимизация Максимизация
Отрасль для использования Любая Любая
Частота оценки Ежегодно Ежегодно
Точность оценки финансов предприятия Меньше Больше

Чтобы лучше понять разницу между коэффициентами рентабельности капитала запомните, что если у предприятия нет привилегированных акций (долгосрочных обязательств), то значение ROCE=ROE.

Как читать рентабельность капитала?

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) снижается, то это говорит о том, что:

  • Увеличивается собственный капитал (а также долговые обязательства для ROCE).
  • Уменьшается оборачиваемость активов.

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) растет, то это говорит о том, что:

  • Увеличивается прибыль предприятия.
  • Увеличивается финансовый рычаг.

Рентабельность капитала. Синонимы коэффициентов

Рассмотрим синонимы для рентабельности собственного капитала и рентабельности задействованного капитала, т.к. зачастую в литературе по-разному их называют. Полезно знать все названия, чтобы избежать путаницы в терминах.

Синонимы рентабельности собственного капитала (ROE) Синонимы рентабельности задействованного капитала (ROCE)
доходность собственного капитала рентабельность привлеченного капитала
Return on Equity рентабельность акционерного капитала
Return on shareholders’ equity показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала
эффективность собственного капитала коэффициент задействованного капитала
Return on owners equity Return on capital Employed
рентабельность вложенного капитала

На рисунке ниже показана точность оценки состояния предприятия с помощью различных коэффициентов.

Ранжирование коэффициентов по сложности расчета и точности диагностирования финансового состояния предприятия

Коэффициент задействованного капитала (ROCE) оказывается полезным для анализа предприятий, где есть высокая интенсивность использования капитала (часто осуществляется инвестирование). Связано это с тем, что коэффициент задействованного капитала использует в своем расчете привлеченные денежные средства. Применение коэффициента задействованного капитала (ROCE) позволяет сделать более точный вывод о финансовых результатах компаний.

Рентабельность капитала. Формулы расчета

Формулы расчета для рентабельности капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал=
стр.2400/стр.1300

Коэффициент задействованного капитала = Чистая прибыль/(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)=
стр.2400/(стр.1300+стр.1400)

В иностранном варианте формула для рентабельности собственного и рентабельности задействованного капитала будет следующая:

Net Income – чистая прибыль,
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям,
Total Stockholder Equity – величина обыкновенного акционерного капитала.

Еще одна иностранная формула (по МСФО) для рентабельности задействованного капитала:

Зачастую в иностранных источниках в формуле расчета ROCE используется EBIT (прибыль до уплаты налогов и процентов), в российской практике зачастую используется чистая прибыль.

Рентабельность капитала

Рентабельность – это показатель эффективности использования того или иного ресурса предприятия, которая рассчитывается как отношение прибыли к строке баланса. Чем выше этот показатель, тем эффективнее используется ресурс.

Рентабельность акционерного капитала

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности для собственников бизнеса и потенциальных инвесторов является рентабельность акционерного капитала. Он рассчитывается по формуле:

Рак=Чп/((К1+К2)/2), где

  • Рак – рентабельность акционерного капитала
  • Чп – чистая прибыль
  • (К1+К2)/2 – среднегодовая стоимость капитала компании

Акционерный капитал – это деньги собственников компании, а показатель рентабельности в данном случае показывает отдачу от каждого рубля, инвестированного в бизнес.

Чистая прибыль берется из отчета о прибыли или убытках, а среднегодовая стоимость капитала – из отчета о финансовом положении. На скрине выше последняя обозначена (К). За 2019 г. в ПАО «Россети» чистая прибыль составила 105 292 млн. руб., а за 2018 г. – 124 678 миллионов рублей.

Рак=105 292/((1 584 105+1 494 962)/2)=0,07

В ПАО «Россети» рентабельность акционерного капитала за 2019 год составила 0,07. Это значит, что с каждого рубля, вложенного акционерами в предприятие, они получают 7 копеек чистой прибыли. По факту это сравнимо с банковским депозитом, где текущая ставка даже меньше 7% в год.

Этот показатель нужно рассматривать в динамике. За 2018 г. Рак составила 0,09. Это значит, что, несмотря на прирост собственного капитала, его использование стало менее эффективным по сравнению с прошлым периодом. Собственники стали получать на 2 копейки (на 2%) меньше прибыли, чем в прошлом периоде.

На основании коэффициента рентабельности собственного капитала можно сделать вывод об инвестиционной привлекательности. Например, если инвестор колеблется между несколькими компаниями с приблизительно одинаковыми параметрами, то нужно рассчитать Рак и сравнить полученные коэффициенты. Чем выше показатель, тем выше доходность компании.

Рентабельность заемного капитала

Показатель рентабельности заемного капитала (Рзк) характеризует эффективность использования заемных средств. Он рассчитывается по формуле:

Рзк=Чп/Ио, где Ио – итого обязательства.

Рзк 2019 г. = 105 292/1 065 474 = 0,09

Рзк 2018 г. = 124 678/1 023 670 = 0,12

С каждого рубля заемного капитала в 2018 г. ПАО «Россети» получало 0,12 копеек чистой прибыли, а в 2019 г. этот показатель снизился до 9 копеек. Это говорит о меньшей эффективности работы и возможно об ухудшении качества принимаемых управленческих решений.

Рентабельность инвестированного и перманентного капитала


Рентабельность инвестированного капитала (ИК) характеризует доходность средств, инвестируемых в коммерческую деятельность.

  • Инвестированный капитал составляют собственные средства компании и долгосрочные обязательства.
  • Рентабельность ИК – это отношение прибыли к размеру ИК .
  • Этот показатель зачастую рассчитывают для оценки целесообразности привлечения заемных средств.
При анализе деятельности также используется понятие рентабельности перманентного капитала (ПК)

Он характеризует уровень эффективности привлечения собственных и заемных средств в деятельность компании на продолжительное время.

Рентабельность (ПК) расчитывается как прибыль, деленная на среднюю стоимость собственного капитала и долгосрочных займов.

По данным бухгалтерской отчетности показатель рассчитывается так:

Строка 2400 отчета о прибылях и убытках : (строка 1300 + строка 1530 бухгалтерского баланса).

Общая рентабельность капитала

Показатель рентабельности капитала (Рк) отражает эффективность использования собственных и заемных ресурсов. Она рассчитывается как отношение чистой прибыли к итоговой сумме капитала и обязательств (ИКО).

Рк=Чп/ИКО

Рк 2019 г. = 105 292/2 649 579 = 0,04

Рк 2018 г. = 124 678/2 518 632 = 0,05

Общая рентабельность капитала за 2019 год снизилась на 1 копейку/рублю по сравнению с прошлым периодом. Примерно ту же сумму сгенерировал бы банковский депозит, однако заемный капитал обычно одалживают под более высокую процентную ставку. Т.е. с этой точки зрения эффективность компании Россети тоже невысока.

Чем выше рентабельность тем больше прибыль: правда ли это?

Ответить на вопрос: «Правда ли, чем выше рентабельность, тем больше прибыль» можно неоднозначно. Всё зависит от приоритетов самой компании и целей, которые они хотят выполнить в процессе производства. Действительно, если рассчитывать, допустим, рентабельность от продаж, прежде чем Открыть турагенство с нуля, что кстати, будет разумно, то здесь рентабельность напрямую будет зависеть от выручки – соответственно, чем больше прибыли с них, тем больше рентабельность.

Но, как уже говорилось ранее, бывают неоднозначные случаи. Конечно, сложно поверить, но некоторые компании делают минимальную наценку на свои товары, а, говоря проще, продают их практически по закупочной цене. Тем самым, от объёма выручки, рентабельность в таком случае, а точнее её рост или уменьшение не будет иметь большого смысла, так как чистая прибыль в данном случае будет минимизирована.

Снижение рентабельности: о чем это говорит

Логично предположить, что снижение рентабельности говорит о снижении эффективности работы производства и вопросе о дальнейшем его существовании.

Ведь, если снижается показатель рентабельности производства, что является один из ключевых коэффициентов, это означает, что производство неэффективно использует данные им ресурсы

Если же снижается рентабельность капитала, здесь уже, как мы говорили, ставиться чёткий вопрос: «стоит ли вообще вкладывать инвестиции в данную компанию». А если этот показатель опускает ниже «красной линии» и становится ниже процентов от вкладов, тогда процесс производства в кротчайшие сроки останавливать или немедленно что-то предпринимать для роста продаж.

Как повысить рентабельность

Если всё-таки так получилось, что рентабельность предприятия или продаж значительно снизилась, чтобы её повысить, тепловая карта кликов сайта, а точнее её анализ не даст никаких ответов и решений.

Здесь нужен подробный анализ, который может занять не один день. Кропотливая работа самого директора с группой экспертов, разбирающихся в подобных вопросах. Расчёты операций, вычисления КПД каждого работника, проверка чеков и накладных на закупку оборудования, материалов и другой важной для компании продукции.

Так же, учитываться будут затраты не только на материальные товары для компании, но и на услуги, которые делались для её развития и продвижения. Те, кто знает, что такое SEO  понимает, о чём идёт речь. Реклама, продвижение сайта, различные маркетинговые процессы – всё это делается не бесплатно и важно понять, что было эффективно, а что нет.

Таким образом, с расчётом рентабельности сталкивалась или столкнётся каждая компания, либо, так сказать, на началах деятельности, либо когда, как говориться заставят обстоятельства. Поэтому, рекомендуется перед разработкой структуры бизнеса, рассчитать все типы рентабельности, дабы заранее знать – а стоит ли вообще начинать такой бизнес.

Источники

  • https://zen.yandex.ru/media/id/5ab8aa5e7ddde824e17a748c/finansovyi-analiz-predpriiatiia-kak-ocenit-effektivnost-biznesa-5d4abfbcfe289100ac410386
  • https://journal.tinkoff.ru/wiki/wiki-profitability/
  • https://investprofit.info/capital-analysis/
  • https://businessmens.ru/article/rentabel-nost—chto-eto-formuly-i-primery-raschetov
  • https://finzz.ru/rentabelnost-kapitala-predpriyatiya-roe-roce.html
  • https://buhguru.com/buhgalteria/vidy-rentabelnosti-kapitala-raschet.html
  • https://zen.yandex.ru/media/propromotion/chto-takoe-rentabelnost-prostymi-slovami-5d1333677dc1f900b030fd67

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: